Блокчейн-тренды 2021 г. и прогнозы на 2022-й
По мнению создателей отчета Chambers [Cohen, L. Blockchain 2021 // Chambers and Partners. 2021. June 17 // https://practiceguides.chambers.com/practice-guides/blockchain-2021.], в 2021 г. возникла еще одна ключевая тенденция в блокчейн-пространстве. Невзаимозаменяемые токены, или NFT, которые сочетают доказанную цифровую редкость с искусством, музыкой, предметами коллекционирования и т. д., захватили воображение публики. NFT продемонстрировали реальную стойкость, и компании по всему миру находят креативные способы интеграции этих цифровых активов в традиционные продукты.
Быстрое распространение цифровых активов вызвало интерес регулирующих органов, что ярко проявилось в публикации в марте 2021 г. проекта Руководящих принципов Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), нацеленных на предотвращение финансовых преступлений, отмывания денег (ОД) и распространения оружия.
Сектор DeFi продолжает демонстрировать рост благодаря мощному финансированию. Развиваются автоматизированные пулы создания рынков, децентрализованные синтетические инвестиционные платформы, диверсифицированные услуги кредитования, деривативы на основе кредитования, децентрализованные рынки прогнозирования, а также новые цифровые активы, создаваемые платформами DeFi.
2021 г. стал показательным для блокчейна — годом, когда технология блокчейн и цифровых активов стала мейнстримом.
Ш. Ахмад среди пяти главных блокчейн-трендов 2021 г. упомянул [Ahmad, S. 5 Top Blockchain Trends In 2021 // Shifted. 2021. Sep 2.] децентрализованные финансы (DeFi), невзаимозаменяемые токены (NFT) и интерес институциональных инвесторов. (Тренд задала компания Microstrategy Майкла Сэйлора: в августе 2020 г. она начала инвестировать миллиарды долларов в биткоины и к осени 2021 г. накопила почти 110 000 биткоинов. Кроме того, в феврале 2021 г. Tesla приобрела биткоинов на сумму более $1,5 млрд. Подобные инвестиции придали криптовалютному рынку легитимность и стабильность.)
Еще один упомянутый экспертом тренд — мемкоины. Их успех в основном связан с Илоном Маском и его поддержкой криптовалюты DOGE. Его твиты, посвященные DOGE, всегда приводили к скачкам цен, на радость инвесторам. Как следствие, на рынке появилось множество подражателей: SHIB, DOGELON, CUMMIES, которые пытались завоевать популярность по рецептам DOGE. Некоторым из них это удалось: токен Shiba Inu попал в топ-50 по рыночной капитализации.
Последний упомянутый экспертом тренд — CBDC.
Подводя итоги, эксперт высказывает ряд соображений. Каждый цикл криптовалютного рынка можно связать с каким-то неожиданным событием. В 2017 г. ICO стимулировали рынок и создали пузырь, который вызвал обвал цен. Однако с тех пор ландшафт изменился. На нем еще присутствуют некоторые иррациональные инвестиции, такие как NFT и мемкоины, но институциональные деньги приносят рынку стабильность.
Как заключает эксперт, «хотя криптовалюты остаются непредсказуемыми, они, похоже, достигли некоторой столь необходимой зрелости, которая может помочь им наконец получить широкое распространение».
Леандра Монтейро в числе пяти главных блокчейн-трендов 2021 г. также упоминает DeFi, NFT, CBDC. Дополнительно она включает в топ-тренды [Monteiro, L. 5 Top emerging Blockchain technology trends to follow in 2021 // IBS intelligence. 2021. July 14.]:
• BaaS — Blockchain-as-a-Service («блокчейн как услуга»);
• VC & SSI [Verifiable Credential & Self Sovereign Identity (Universal Identity).] — проверяемые учетные данные и суверенную (универсальную) идентичность; концепция SSI предлагает проверяемые и приватные учетные данные, которые мы храним на собственных устройствах и которыми можем безопасно управлять, предъявляя их кому и где угодно, в том числе для личной идентификации.
Глава 2. Криптовалюты — первое применение блокчейна
2.1
Основные категории криптовалют и их типичные особенности
Биткоин — золото для миллениалов.
Кори Бернарди,бывший австралийский лидер консерваторов, ноябрь 2020 г.
Что для чего?
Криптовалюта весьма разнообразна. У каждой крупной монеты есть уникальные варианты использования. Анализ каждой категории криптовалют [Cryptocurrency Ecosystem Comparison // Chainalysis. 2021. July 1.] помогает понять, как и почему люди их используют.
Данные подтверждают гипотезу, что биткоин в основном используется как долгосрочная инвестиция. Авторы анализа поделили кошельки с биткоинами и другими активами на три категории: кошельки инвесторов (собственные кошельки, в которых хранится 75 % или более всей когда-либо полученной криптовалюты), трейдеров (тот же показатель менее 75 %) и кошельки для услуг (это просто кошельки сервисов, например криптобирж). Сюда не включена криптовалюта, отнесенная к категории вероятно потерянной, которая не перемещалась из своего текущего кошелька в течение пяти и более лет.
73 % биткоинов принадлежат инвесторам, по сравнению с 58 % эфира и 43 % популярного стейблкоина USDT_ETH. Зато лишь 7 % всех биткоинов принадлежат трейдерам, тогда как для эфира это значение равно 18 %, а для USDT_ETH — 14 %.
Гипотезу об инвестиционном характере биткоина подтверждают данные о среднем возрасте криптоактивов в собственных кошельках (т. е. в кошельках, не подключенных к сервисам). Средний биткоин был приобретен примерно 150 недель назад, по сравнению с 75 неделями у эфира и 6–7 неделями у популярных стейблкоинов Tether и USDC.
Кто эти долгосрочные инвесторы в биткоины? Chainalysis, классифицируя пользователей по размеру транзакций, выделяет переводы институциональные (на сумму свыше $1 млн), профессиональные ($10 000–$1 млн), крупные розничные ($1000–$10 000) и мелкие розничные (менее $1000).
На долю институциональных инвесторов приходилось 69 % всех транзакций с биткоинами за исследуемый период. Это доказывает, что инвесторы, особенно из крупных традиционных финансовых учреждений, восприняли биткоин как долгосрочную инвестицию, причем многие позиционируют этот актив как средство защиты от инфляции и других негативных экономических тенденций.
Напомним, что, несмотря на более низкую рыночную капитализацию и менее частое освещение в СМИ, объем транзакций у эфира в первом квартале 2021 г. был больше, чем у биткоина. Но за счет каких сервисов?
С января 2020 г. в большинстве транзакций Ethereum задействована как минимум одна платформа DeFi, причем большинство транзакций происходит между двумя платформами DeFi. Почти все DeFi-платформы построены на блокчейне Ethereum. Это означает, что они в основном принимают Ethereum, а также токены ERC-20. Токены ERC-20 — это уникальные криптовалюты, также построенные на блокчейне Ethereum, а значит, с ними можно проводить сделки из кошелька Ethereum.
Стейблкоины — это криптовалюты, привязанные к существующим некриптовалютным активам. Два самых популярных стейблкоина, Tether и US Dollar Coin (USDC), привязаны к доллару США. Стейблкоины имеют более высокий общий объем транзакций, чем биткоин и эфир, но большая их часть перемещается между биржами, особенно биржами крипто-крипто (C2C), на которых пользователи могут только обменивать одни криптовалюты на другие. Стабильность стейблкоинов позволяет трейдерам фиксировать стоимость своей криптовалюты в долларах США, защищая себя от волатильности крипторынков и не переводя средства с бирж.
Как ни странно, мы также знаем, что стейблкоины часто используются для коммерческих транзакций, особенно в Китае и регионах, где китайские торговцы ведут бизнес за границей. Причиной тому опять-таки стабильность стейблкоинов и удобство их использования вне традиционной финансовой системы в качестве замены доллара США.
Анализ блокчейна показывает наличие четких кейсов использования для каждого из наиболее важных криптоактивов. Биткоин действует как долгосрочная инвестиция. Эфир чаще используется для поддержки новых инновационных платформ DeFi. Наиболее часто торгуемые стейблкоины являются расчетным средством и обеспечивают трейдерам стабильность хранения средств. По мере развития криптовалютной экосистемы, скорее всего, появятся новые криптовалюты для решения новых задач, а полезность существующих изменится.
